Eine kritische Marktuntersuchung.
IWK-Studie 01/2001, Buch, 154 Seiten

Rating ist der beste Indikator für die Finanzkraft und Zukunftsfähigkeit eines Unternehmens unter Berücksichtigung aller Erfolgs- und Risikofaktoren. Rating als Instrument zur Kapitalbeschaffung war bisher hauptsächlich internationalen Finanz- und Großkonzernen vorbehalten. Angesichts der fortschreitenden Globalisierung und Liberalisierung der Finanzmärkte wird es in Zukunft auch für den Mittelstand in Europa stark an Bedeutung gewinnen. Beleg hierfür ist die zunehmende Anzahl der veröffentlichten Ratings mittelständischer Unternehmen in Deutschland. Unterstützt wird diese Entwicklung durch die Revision der Baseler Eigenkapitalübereinkunft, nach der Bonitätsbeurteilungen von Ratingagenturen zur Bestimmung von Kreditrisiken herangezogen werden sollen. Ist diese Entwicklung als Chance oder als Bedrohung für die mittelständische Wirtschaft in Deutschland aufzufassen?

Anlass und Hintergrund:

• In der öffentlichen Diskussion sind es vor allem Banken- aber auch Unternehmerverbände, die vor der Verwendung externer Ratings zur Klassifizierung von Kreditrisiken warnen.
• Rating verteure die Kreditaufnahme und trage somit zum Niedergang des Mittelstandes bei.
• Mehr und mehr setzt sich aber die Erkenntnis durch, dass Ratings grundsätzlich eine positive Entwicklung für die Finanzierung mittelständischer Unternehmen mit sich bringen.
• Der zentrale Vorteil eines Ratings bestehe darin, dass sich mittelständische Unternehmen durch eine externe Bonitätsprüfung bei der Kapitalbeschaffung eine größere Unabhängigkeit von ihren Hausbanken verschaffen können.
• Dies schafft Wettbewerb; die Kapitalbeschaffung wird in der Regel billiger.

Inhalt der Studie: 

• Welche Veränderungen bringen die Globalisierung und Liberalisierung der Finanzmärkte für die Finanzierung der mittelständischen Wirtschaft mit sich?
• Werden neue Formen der Kapitalbeschaffung, wie etwa die Emission von Industrieanleihen oder die Inanspruchnahme von Venture Capital, die traditionelle Finanzierung mittelständischer Unternehmen über den Hausbankkredit verdrängen?
• Welche Folgen hat die Revision der Baseler Eigenkapitalübereinkunft für Banken und Kreditnehmer?
• Worin bestehen die zentralen Vor- und Nachteile interner und externer Ratingsysteme bei einer gleichberechtigten bankaufsichtlichen Anerkennung beider Systeme?
• Welche Ratingagenturen gibt es am deutschen Markt und worin unterscheiden sie sich?
• Inwieweit ist Rating im deutschen Mittelstand bereits ein Begriff und wie groß ist das Interesse, in den nächsten Jahren ein Rating durchführen zu lassen?
• Kann sich das Rating als Gütesiegel für Kreditnehmer und Emittenten auch in Deutschland zum Qualitätssiegel z.B. für Zulieferer entwickeln?

 

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